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中金公司:美国偿债压力或超预期

  中证网讯(记者张利静)美国通胀与"Info.344"/cjsj/yhll.html" 利率上行,美国政府偿债压力有多大?"stock_1.601995"/unify/r/1.601995" "1,601995">中金公司"quote_1.601995">6月20日发布"Info.3319"/report/" 研报称,市场一般参考美国国会预算办公室(CBO)的测算,但CBO并未充分考虑疫情后美国通胀和"Info.391"/cjsj/yhll.html" 利率中枢抬升的风险,从而可能低估了美国政府的付息负担。

  该机构在未来十年美国低、中、"stock_105.QCOM"/unify/r/105.QCOM" "105,QCOM">高通"quote_105.QCOM">胀三种情形的假设下,计算了不同情形下美国政府利息支出。结果显示,在低增长、高通胀、高利率的极端情形下,利息支出占"Info.342"/cjsj/gdp.html" GDP比例或从2022年的2%上升至2032年的7%,显著高于CBO预测的3.3%;美国政府债务占GDP比例也将从2022年的99%上升至2032年的111%。

  中金公司认为,短期来看,美联储激进加息抬高收益率,加上过去两年美国政府债务大幅扩张,或引发市场对美国债务问题的关注。不可否认,美元拥有全球储备"Info.3326"/cjsj/hbgyl.html" 货币地位,美国政府违约风险比一般国家小,但在通胀高企、地缘冲突加剧、逆全球化的大背景下,也不能忽视这方面风险。预计未来6-12个月或有越来越多关于政府债务的讨论甚至担忧。中期来看,谁来为美国政府提供融资将成为一个问题。