爆仓夜!欧美股市“血流成河” 亚太股债汇“三杀”!发生了什么?

  美股“终于崩了”!全球市场再遇“黑周一”,欧美股市暴跌,商品期货承压,比特币跌破23000美元/枚。

  全球市场“黑色周一”,欧美股市暴跌

  6月13日,美股大幅低开,道指跌2.08%,标普500指数跌1.61%,纳指跌2.96%。其中,标普500指数较年初所创纪录高点已累计回撤20%。截至发稿,纳指跌超4%,标普500指数跌幅超3%。

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  欧股收盘全线下跌,德国DAX指数跌2.43%,法国CAC40指数跌2.67%,英国富时100指数跌1.53%。欧洲斯托克600指数收于2021年3月以来的最低水平。

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  债市也被“血洗”:截至目前,美国10年期国债收益率涨幅扩大至13个基点,触及3.28%,创2011年以来最高水平。

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  各期限美债收益率均有较大上行幅度。其中,2年期美债收益率上涨16个基点至3.214%,达到2007年以来的最高水平。美国30年期国债收益率触及3.31%,创2018年11月最高水平。值得注意的是,2年期美债和10年期美债一度倒挂,为4月初以来的首次。

  欧洲国债市场也加速下跌,投资者正为欧洲央行为遏制通胀加速上升进行的加息做准备。

  对政策变化最为敏感的德国2年期国债收益率10多年来首次超过1%,上涨5个基点至1.02%。意大利基准国债收益率同样走高,触及2014年以来最高水平。意大利10年期国债收益率飙升11个基点至3.96%。

  欧洲垃圾债券"Info.3327"/cjsj/xzxd.html" 信贷违约掉期(CDS)日内上涨24个基点,至522.8个基点,为2020年5月以来最高。

  亚太市场全线大跌,恒生指数、日经指数、韩国综合指数均跌超3%。日本市场波动尤其剧烈,日经225指数跌3%;日元对美元汇率持续下跌,日本东京外汇市场上,日元兑美元一度跌至135.22日元兑换1美元,创下1998年10月以来约24年的新低。

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  国内商品期货夜盘普跌。菜粕跌超3%,纯碱、豆粕等跌超2%,纯碱、PVC等跌超1%,焦煤、豆一等小幅下跌;仅玉米、棉花等少数品种小幅上涨。

  这一切的起点可能在于上周五美国公布的超预期通货膨胀率,这使得市场对美联储在9月暂停加息的希望破灭,许多人开始倾向认为,美联储实际上可能需要加快紧缩步伐。

  最新的数据显示,美联储"Info.344"/cjsj/yhll.html" 利率期货显示美联储有30%的可能性在6月会议上加息75个基点;有83%的可能性在7月加息75个基点。

  "stock_106.BCS"/unify/r/106.BCS" "106,BCS">巴克莱"quote_106.BCS">"Info.3224"/invest/invest/default.html" 分析师表示,预计美联储本周三将加息75个基点,而不是已经确定的50个基点。

  瑞银策略师Rohan Khanna表示,欧洲央行的鹰派沟通以及通胀数据完全打破了美联储可能不会加息75个基点或其他央行将逐步采取行动的想法。

  德国复兴信贷"bk_90.BK0475"/unify/r/90.BK0475" "90,BK0475">银行"bkquote_90.BK0475">KfW首席经济学家Fritzi Koehler-Geib说,在即将到来的6月和7月的美联储会议上,关键"Info.391"/cjsj/yhll.html" 利率上调50个基点似乎已成定局,收紧"Info.3326"/cjsj/hbgyl.html" 货币政策的步伐也将继续。美联储已经开始削减8.5万亿美元的资产负债表,今年的削减总额将达到约1.0万亿美元,预计2023年将进一步削减1.5万亿美元。美联储的平衡措施是通过加息减缓价格上涨,同时不过度限制经济。

  比特币跌破23000美元/枚,全球加密货币总市值已跌破1万亿美元

  比特币跌破23000美元/枚,日内跌13.49%。据CoinGecko统计数据显示,全球加密货币总市值已跌破1万亿美元,为2021年1月以来首次。

爆仓夜!欧美股市“血流成河” 亚太股债汇“三杀”!发生了什么?

  随着更大范围的抛售持续,其他加密货币也出现了下跌:以太坊一度下跌12%,至2021年2月以来的最低水平;Avalanche下跌了15%,Solana下跌了14%,Dogecoin下跌了11%。衡量100个顶级代币的 MVIS CryptoCompare 数字资产100指数下跌了9.7%。

  印尼已发放与DMO挂钩的560421吨棕榈油出口许可证

  印尼贸易部官员称,截至周一(6月13日),印尼已发放了与DMO(内贸保供责任)挂钩的560421吨棕榈油出口许可证。

  对此,建信期货"stock_0.000061"/unify/r/0.000061" "0,000061">农产品"quote_0.000061">分析师余兰兰表示,上周五印尼官员表示,政府正在进一步放宽规定,以允许更多公司出口棕榈油,缓解出口禁令所引发的油罐胀库和鲜果串价格暴跌的压力。印尼在5月23日取消了实施三周的禁令,但是同时要求出口商必须参与国内市场销售计划,才能获得出口许可。由于程序繁琐,导致出口进展迟缓。根据印尼贸易部上周四公布的一项规定,印尼已经启动一项出口加速计划,旨在出口至少100万吨毛棕榈油及其衍生品。该规定将立即生效,且加速计划的有效期到7月31日。6月7日签署的规定显示,如果需要更大的出货配额,这个配额可超过100万吨的限制,这不包括之前印尼根据DMO计划发放的100万吨棕榈油出口额度。

  余兰兰表示,印尼加快出口给市场带来了压力,供应增加利空棕榈油市场,棕榈"Info.392"/cjsj/yjtz/default.html" 油价格滞涨回调,但由于国内棕榈油库存低位,下跌不会顺畅,据闻国内六七月份买船较多,如果需求跟不上,后期将会拖累国内棕榈油基差。“印尼突如其来的棕榈油出口政策调整,将再次引发全球棕榈油市场新一轮变动,后续政策能否持续或调整仍是未知数,需继续跟踪观察,并根据新形势实时评估。”

  有色板块领跌商品市场

  通胀大幅走高,美联储加息预期升温,昨日国内商品市场有色、能化板块普遍承压,领跌大宗商品市场。有色方面,截至收盘,跌幅较大的品种为沪镍和沪锡,其中沪镍"Info.3291"/zlsj/" 主力2207合约跌幅4.8%,沪锡主力2207合约跌幅3.67%。

  国信期货研究咨询部主管顾冯达表示,本周伊始,亚太多国金融市场惊现股债汇“三杀”,大宗商品也整体承压,究其原因,主要是金融估值转向“危机定价”打压全球资产价格。

  “从大类资产来看,在全球经济面临更多‘黑天鹅’和‘灰犀牛’风险冲击之下,短期金融市场更多转向‘危机模式定价’,股市、债市及大宗商品不确定性较大,尤其是在美国通货膨胀爆表创40年新高之下,金融市场预计欧美央行将被迫采取更极端加息行动,欧美经济陷入滞涨甚至衰退的忧虑显著升温,压制全球市场风险偏好下行,股票及大宗商品等风险资产承压也在意料之中。”顾冯达说。

  从有色镍、锡品种来看,顾冯达分析指出,其自身基本面边际转弱,因其需求更多与海外经济前景高度相关,且镍、锡的价格弹性大投资属性强,导致镍、锡在危机模式下领跌有色板块,其走势显著偏弱与铜品种供需紧平衡下抗跌韧性形成强烈对比。

  东证衍生品研究院有色组认为,昨日"bk_90.BK0478"/unify/r/90.BK0478" "90,BK0478">有色金属"bkquote_90.BK0478">普跌,主要是上周五公布的美国5月"Info.336"/cjsj/cpi.html" CPI超预期,引发市场对于后续美联储紧缩进程加快的担忧,美债收益率上行以及美元指数走强打压了风险偏好,同时令金属价格承压。

  沪锡方面,东证衍生品研究院有色组指出,近期消费不断走弱,尽管国内疫情明显修复,以及稳增长政策令市场对于消费复苏存在一定预期,但锡下游消费并未见明显好转,一方面因为电子产品景气度下降,另一方面是受消费淡季因素影响。消费的下滑导致国内锡现"Info.3129"http://fund.eastmoney.com/HBJJ_dwsy.html" 货基差转为贴水,国内锡锭社会库存连续两周大幅累积,从低位2800吨上涨至4700吨。“基本面的持续恶化,是锡价最近持续走弱的核心原因。”

  沪镍方面,在东证衍生品研究院有色组看来,无论是一级镍,还是二级镍,供需整体处于转过剩的趋势变化中,前者节奏相对更慢,后者节奏相对更快。基本面难以对价格上涨形成持续的支撑,而前期价格上涨更多是情绪面的体现,包括了对俄乌冲突升级的担忧,对印尼政策变动的担忧等,当宏观利空再度施压商品价格的时候,前期受情绪面驱动的品种回调的弹性相对更大。对于后市,东证衍生品研究院有色组认为,中期镍价将逐步振荡下行,但短期低库存状态下,情绪面波动风险依然存在,主要在于海外宏观预期以及战争、政策预期等。

  展望后市,顾冯达表示,三季度大宗商品在全球变局中处于不正常的繁荣期,金融市场正面对欧美滞胀和经济“硬着陆”压力,在此背景下,各主要经济体相关政策调整面临极大考验,可能引发大类资产波动持续剧烈,而有色等大宗商品预计三季度将出现高位双边剧烈振荡状态,支撑主要来自国内外市场的低库存下刚性需求潜力,而上方高度受限于金融市场风险偏好不稳的极大限制,建议对有色板块短期谨慎观望,金融机构对冲头寸注意短期扰动,产业套期保值则聚焦期现基差异动,注意风控和资金管理。

  东证衍生品研究院有色组认为,昨日有色板块大跌主要是海外紧缩预期所致,这也是有色金属长期面临的主要利空因素,欧美目前均面临很大的通胀压力,同时经济增速又在不断下滑,一旦加息节奏加快,欧美经济陷入衰退的风险较高。中长期有色金属价格存在着较大的下行风险。不过短期来看,各个有色金属基本面矛盾并不大,除了锡之外各个品种国内外库存均处于偏低水平,同时能源价格的高企也令成本端有一定支撑,短期价格可能会呈现一定的振荡反复,中长期无论从基本面还是宏观角度看,有色金属向下的确定性较高,建议耐心布局长线空单。

  能化板块普跌

  昨日,国内能化品种多数下跌。截至收盘,尿素期货主力2209合约跌幅4.43%,PTA期货主力2209合约跌幅2.94%,橡胶期货主力2209合约跌幅3.13%。

  "stock_1.603093"/unify/r/1.603093" "1,603093">南华期货"quote_1.603093">能化分析师戴一帆表示,化工品种整体下跌趋势其实自上周已经初见苗头,前期市场交易华东复工复产预期,但后续化工品下游终端的需求反馈起色并不大,盘面的交易逻辑再度从预期端切回现实端。此外,周五晚上的美国通胀数据,超预期的通胀给了市场美联储进一步鹰派的预期,当夜欧美股市大跌,同时使得商品普遍承压。

  “具体到各个品种,则还有各自基本面的原因。”戴一帆表示,尿素期货下跌主要原因在于高价格抑制需求。在农业方面,西南等地区的整体需求转弱,工业方面,整体开工不高,需求上升空间不大,在整体氛围转弱后,多头前期获利离场。PVC自身作为建材需求反馈一直很差,上周四库存数据出炉之后倒推表需不佳,叠加整体电石下跌成本崩塌,盘面一路下滑。PTA则主要是因为成本端PX价格迅速下跌,从前期1520美元回落至1400美元,昨日下午7月报盘在1350美元左右,伴随短期流动性炒作的落幕,近期PX供应并没有那么紧缺,PX价格逐渐回归合理的空间。橡胶则是因为整体需求不佳,泰国原料累库较高,价格开始出现明显下跌。

  "stock_1.601066"/unify/r/1.601066" "1,601066">中信建投"quote_1.601066">期货能化研究员董丹丹认为,昨日能化品种大幅下跌主要有三方面原因:一是海外原油上周五和周一日盘延续跌势,CPI高企令市场担忧美国会加快加息的进程,从而拖累油品需求。二是中国疫情再有反复,刚刚过去的周末,北京、上海两地重启大范围的核酸检测,上海计划慢慢恢复堂食也再次喊停。三是市场普遍预期6月1日上海解封后化工终端需求会有实质改善,一些品种的终端消费数据仍然偏弱,需求复苏的节奏不及预期。

  展望后市,戴一帆表示,目前整体化工品种的价格重心仍在能源端,本周煤炭坑口价格仍在不断上行,外盘原油、"bk_90.BK0843"/unify/r/90.BK0843" "90,BK0843">天然气"bkquote_90.BK0843">倒是因为CPI数据短暂承压,但根据近端的观察,整体能源无论是煤炭、原油抑或是天然气均处在供应新增有限,而下游需求十分旺盛的状态,且北半球的高温用电高峰目前来看没有出现,未来数月能源紧张可能会进一步加剧,化工品会持续在强成本、弱需求的挤压当中上下两难。基于目前的电厂日耗数据,以及外盘的汽"Info.3308"/cjsj/oil_default.html" 柴油裂解,整体能源高价对需求的抑制还没有出现苗头,因此这轮下跌不太会持续,尤其是与能源端较接近的品种,比如油品、甲醇等,后续注意关注回调买入的机会。

  董丹丹表示,中国经济在4—5月期间遭遇重创,中国再次大面积长时间的封城并不现实,这样的背景下,原油和化工的需求都会有环比提升。中国的需求远未达到疫情前的水平,可能需要更多的时间,终端的需求才会慢慢回归,相信在国家一系列稳经济促发展的措施下,中国三季度经济会环比大幅好转。化工品回调空间较为有限,化工品价格不大可能跌至前期需求极度悲观时的低点,化工品后期延续振荡的概率较大,待需求有实质改善将再度上冲。