投资大鳄们“熊声嘹亮”:美联储紧箍咒下美股还会再跌25%

投资大鳄们“熊声嘹亮”:美联储紧箍咒下美股还会再跌25%

投资大鳄们“熊声嘹亮”:美联储紧箍咒下美股还会再跌25%

投资大鳄们“熊声嘹亮”:美联储紧箍咒下美股还会再跌25%

  近段时间以来,随着通胀居高不下、美联储“急踩刹车”,市场上最常出现的两个关键词似乎就是“衰退”和“熊市”。尽管市场上仍存在不少“乐天派”,但随着投资大鳄一个接一个地预警熊市将持续,这种风险显然再也无法忽视。

  桥水投资公司(Bridgewater Associates)联席首席投资官Greg Jensen指出,如果美联储真的誓要将通胀率降至2%的目标,美国股市可能会从当前水平暴跌25%,因为收紧政策将不得不变得更加激进,这“将导致经济崩溃,可能还会导致经济中较弱的公司崩溃”。

  他进一步解释说,若要减缓经济扩张以抑制高物价,美联储必须采取极端强硬的政策,这将抽走金融市场的流动性。

  Jensen在接受采访时说,“我们处在一个完全不同的世界。我们正在接近经济放缓。”

  他预计,通胀将令美联储面临更大的加息压力,其加息幅度将超出许多华尔街人士的预期。但他认为,平衡再三后,美联储将容忍通胀率高于2%的目标,因为决策者无法忍受股市遭到严重抛售。

  传奇投资人也看衰

  无独有偶。被业界称为“传奇投资人”的亿万富翁斯坦利·德鲁肯米勒(Stan Druckenmiller)周四也向华尔街发出了警告称,股市的大幅下跌还没有结束。

  他在一次投资大会上表示:“我最乐观的猜测是,我们已经进入熊市六个月了。对于那些采用战术交易的人来说,第一阶段可能已经结束。但我认为,熊市很有可能会持续下去。”

  Druckenmiller是全球最成功的宏观对冲"Info.3293"/zlsj/" 基金经理之一,是索罗斯为“量子基金”所选的第十位也是最成功的接班人,2010年他公开宣布退休。

  他表示,过去六至八个月,他一直做空固定收益和股票,避免过多投资汇市,并持有石油、黄金和铜等关键大宗商品。上个月提交给监管机构的文件显示,在第一季度,Druckenmiller抛售了谷歌母公司Alphabet、Airbnb和Carvana的股票,同时增持了"stock_106.CVX"/unify/r/106.CVX" "106,CVX">雪佛龙"quote_106.CVX">的股票。

  Druckenmiller表示,如果市场出现合适的机会,他将再次做空股票,并希望在未来六个月的某个时候做空美元。他说:“如果你预测经济会软着陆,那就与几十年来的历史背道而驰了。”

  "stock_106.MS"/unify/r/106.MS" "106,MS">摩根士丹利"quote_106.MS">(Morgan Stanley)首席美国股票策略师Mike Wilson本月也曾警告称,当前的任何上涨仅意味着熊市反弹,除非经济增长扎根,否则这种反弹是不可持续的。他在一份报告中写道,由于经济增长风险依然重大,美国股市反弹的空间有限。

  对抗通胀药不能停?前美联储副主席:50基点加息还需来个三四次

  美国联邦储备委员会(Federal Reserve)前副主席Alan Blinder表示,在接下来的三到四次会议上,美联储可能需要每次加息50个基点,而且可能不得不忍受经济衰退,以帮助通胀率回落至2%的目标水平。

  美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)和他的同事此前已预计将在下周的政策会议上加息0.5个百分点,这将是连续第二次如此幅度的加息。他们已在为7月份再加息50基点做铺垫,但在9月份的会议上仍保有选择余地。

  Blinder说,“如果情况大体与当前我们的预期相符,那么我认为,他们需要不止在6月和7月加息50个基点两次。最终可能需要加息50个基点三或四次。”

  Blinder曾于上世纪90年代担任美联储主席格林斯潘(Alan Greenspan)的副手。他认为明年经济衰退的可能性很大,“略高于”50%。他在接受采访时表示,美联储需要“非常非常幸运”才能避免"Info.343"/cjsj/gdp.html" 国内生产总值("Info.342"/cjsj/gdp.html" GDP)收缩。

  美联储正试图促成经济软着陆,即在不引发衰退的情况下,将数十年来居高不下的通胀降至可接受的水平。今日将公布的消费者价格指数("Info.336"/cjsj/cpi.html" CPI)预计将显示,5月份物价较上年同期上涨8.2%,较4月份环比上涨0.7%,可能主要受到食品和能源等商品的推动。

  现任普林斯顿大学教授的Blinder称,由于俄乌冲突对大宗商品市场构成的干扰和供应链问题,短期内通胀有可能攀升。但他认为,最终这些压力将会消散。

  “我们必须放缓GDP增长速度,我们必须放缓就业增长速度。这意味着失业率必须再高一点。”他解释称,根据以往的经济经验,需要4到5年的时间,失业率上升1个百分点,通胀才能降低2个百分点。

  与此同时,他也承认存在风险,即通胀居高不下的时间越长,它影响预期并在经济中根深蒂固的可能性就越大。

  Blinder称,对美联储来说幸运的是,这种情况尚未发生,即长期通胀预期仍受到抑制,且没有证据显示工资-物价螺旋上升。此外,就业市场处于强势地位,失业率为3.6%,接近50年来的最低点。

  “我希望出现衰退,即温和的经济衰退,同时失业率不会大幅上升。”他补充说。